专题：下半年A股慎“估
”择“优” 紧盯三条主线

　　7月14日盘后
，共有136股公告预计净利润同比增长。

　　IBM收跌超25%

　　7月14日，美股三大指数集体收涨 ，道指涨0.02%
，纳指涨0.9%，标普500指数涨0.38% 。

　　IBM收盘大跌25.21% ，创该股1980年以来比较高 单日跌幅
。截至最新
，IBM总市值超2040亿美元。

　　大跌主要由于公司财报不及预期 。IBM财报显示，第二季度营收初步数据为172亿美元 ，增长1%
，而分析师的预估为188.6亿美元，其中软件收入增长5%
、基础设施收入下降7%
。稀释每股收益2.27美元 ，同比下跌2%；运营（非GAAP）2.93美元
，同比上涨5%。IBM表示，预计基础设施收入将从本季度起全年出现低个位数百分比的下滑 。

　　IBM表示 ，在企业的支出从软件转向数据中心基础设施的转变中，公司未能“跟上步伐 ”
，并预测第二季度盈利将低于预期，这是AI对行业日益增长的冲击的最新明确迹象
。

　　公司CEO Arvind Krishna在致投资者的信中表示 ，“在六月的最后几周
，我们看到客户将季度资本支出转向服务器、存储和内存采购，以在预期费用 上涨前确保供应受限的基础设施。虽然我们在预期中考虑了一些供应链相关的影响 ，但我们没有预料到资本支出重新排序的幅度 。
”Arvind Krishna补充说
，“许多大额交易未能按预期完成
。”

　　136股盘后公告净利润预增

　　据证券时报·数据宝统计，7月14日盘后 ，共有逾700家上市公司公布半年度业绩预告或业绩快报
，按业绩快报净利润或业绩预告净利润下限计算，73股预计扭亏为盈 ，136股预计归母净利润同比增长
，116股预计同比减亏。

　　净利润预增的个股中，67股预计净利润增幅在100%以上 。天齐锂业 、埃斯顿
、吉华集团、利通电子增幅居前 ，分别为3276.35% 、2144.74%
、1259.68%、1172.53%。

　　天齐锂业业绩预告显示，预计实现归母净利润28.5亿—42.5亿元
，同比大幅增长3276.35%—4934.91%，盈利能力显著增强
。受益于新能源产业发展与下游需求增长等多重利好因素驱动 ，公司主要锂产品的销售均价较上年同期均明显增长
，同时，联营公司SQM 2026年上半年业绩预计将同比大幅增长。

　　埃斯顿业绩预告显示 ，预计实现归母净利润1.5亿—1.8亿元
，同比大幅增长2144.74%—2593.68% 。埃斯顿表示，公司持续推进高质量发展 ，一方面优化产品结构
，重点聚焦高附加值产品及高质量订单；另一方面通过强化产品费用 管控 、优化供应链及研发设计
、实施精益制造等降本增效措施，公司综合毛利率较上年同期显著提升
。

　　按业绩预告净利润下限来看 ，16股预计上半年归母净利润超过1亿元
，德明利、赣锋锂业 、好想你预计净利润比较高 ，分别为57亿元
、36.5亿元、7.3亿元。

　　德明利业绩预告显示 ，预计实现归母净利润57亿—65亿元，业绩增长主要由于AI应用加速落地驱动存储需求持续增长
，在供应偏紧的背景下，行业保持较高景气度 ，存储产品费用 保持上行趋势
，公司依托与主流晶圆厂商的长期稳定合作，有效保障了供应链稳定与生产交付节奏 。

　　业绩翻倍股集中在两大行业

　　分行业来看 ，净利润增幅超100%的个股中
，有色金属股数量比较多 ，共有12只 ，其次是电子股
，共有9只，此外商贸零售 、交通运输行业个股分别有6只、4只
。

　　今年上半年 ，在AI算力基建
、新能源需求持续旺盛背景下
，有色金属市场整体呈现普涨格局，铜价处于历史级高位 ，LME铜近一年累计上涨超40%，黑钨精矿费用 一度涨至105万元/吨历史高点
，稀土、镁费用 亦有所上涨。

　　湘财证券研报认为，维持有色行业“增持 ”评级 。建议关注铜板块 ，板块供给端中短期受到国外矿山停产干扰 、长期因资本支出不足制约供给趋于受限
，需求端国内电网投资支撑及国内外AI及新能源景气拉动，未来长期供需有望逐步转向缺口
。另外建议关注战略性价值属性强 ，供给受约束的钨板块和稀土板块。

　　此外
，电子行业景气度亦有显著提升，PCB
、消费电子、半导体细分领域业绩均有明显高增长 。

　　财信证券研报认为 ，电子行业正处在“AI算力需求拉动核心环节量价齐升
”与“消费终端创新驱动结构性升级”交织的时期
。从算力侧看
，AI大模型演进推升了高端服务器与算力底座的建设需求，驱动PCB层数与材料升级 ，单GPU对应PCB价值量大幅跃升
，AI芯片及存储板块亦同步进入量利齐升阶段，业绩迎来爆发式兑现。

　　（文章来源：数据宝）