招商证券发布研报称，百威亚太（01876）第二季业绩反映市场份额防守与盈利能力之间的取舍 ，区域表现分化明显．总出货量同比跌4.1% ，收入同比跌2.1%，每百升收入同比升2.1%。经调整EBITDA同比跌9.7% ，EBITDA利润率收窄210个基点至27.6% 。中国业务拖累业绩 ，韩国及印度表现强劲但不足以带动重估 。该行认为风险回报大致平衡，维持“持有”评级 ，直至看到中国有机复苏 ，目标价由7.8港元下调至7.1港元。
中国市场仍是核心问题 。第二季出货量同比跌9.7%，堂食渠道未见复苏迹象 ，7月需求依然疲弱 ，管理层对第三季持审慎态度 。管理层确认即使个别竞争对手在部分地区加价，仍无加价计划，优先稳定出货量及重建份额 ，投资将持续至下半年。加上铝价升10%至20%将于2026年下半年及2027年带来对冲延迟的成本压力 ，管理层亦承认若盈利未改善，近来 股息难以维持 。
招商证券发布研报称，百威亚太（01876）第二季业绩反映市场份额防守与盈利能力之间的取舍，区域表现分化明显．总出货量同比跌4.1% ，收入同比跌2.1%，每百升收入同比升2.1%。经调整EBITDA同比跌9.7%，EBITDA利润率收窄210个基点至27.6%。中国业务拖累业绩 ...
招商证券发布研报称，百威亚太（01876）第二季业绩反映市场份额防守与盈利能力之间的取舍，区域表现分化明显．总出货量同比跌4.1% ，收入同比跌2.1%，每百升收入同比升2.1%。经调整EBITDA同比跌9.7%，EBITDA利润率收窄210个基点至27.6%。中国业务拖累业绩 ...
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招商证券发布研报称，百威亚太（01876）第二季业绩反映市场份额防守与盈利能力之间的取舍，区域表现分化明显．总出货量同比跌4.1% ，收入同比跌2.1%，每百升收入同比升2.1%。经调整EBITDA同比跌9.7%，EBITDA利润率收窄210个基点至27.6%。中国业务拖累业绩 ...
